En çok kazandıran belirli oldu: Gelecek hafta neler olacak?

Ekrem İmamoğlu’nun gözaltına alınması piyasalarda sert hareketlere neden oldu. Borsa İmamoğlu’nun gözaltına alındığı gün ve hafta kapanışında 2’şer defa devre kesiciye gitti.

Geri alımlar ve Merkez Bankası’nın rezervlerini piyasaya sürmesi TL’den kaçışa mani olmadı.

Sabah saatlerinde İmamoğlu’nun gözaltına alınmasının akabinde 41 lirayı geçen dolar birinci gün 8, ikinci gün 11 milyar dolar piyasaya sürülerek düşürülürken 3 gün içinde TL uzlaşmalı vadeli döviz satım süreçleri ile baskıyı sürdüren Merkez 1.1 milyar dolarlık satış yaptı.

Hafta ortasından itibaren sert hareketlere sahne olan piyasalarda kazandıranlar haftanın kapanışı ile ortaya çıktı.

EN ÇOK KAZANDIRAN AŞİKÂR OLDU

BIST 100 endeksi, en düşük 8.984,54 puanı ve en yüksek 10.902,61 puanı gördükten sonra haftayı, evvelki hafta kapanışının yüzde 16,57 altında 9.044,64 puandan tamamladı.

Kapalıçarşı’da süreç gören 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı bu hafta yüzde 4,17 artışla 3 bin 671 liraya, Cumhuriyet altınının satış fiyatı ise yüzde 4,13 yükselişle 24 bin 846 liraya çıktı.

Geçen hafta sonu 5 bin 903 lira olan çeyrek altının satış fiyatı yüzde 4,22 artarak 6 bin 152 liraya yükseldi.

Tarihi doruğu 41,65’ten gerileyen ABD doları yüzde 3,65 artarak 38,0130 liraya çıktı. Euro ise yüzde 3,57 artışla 41,3460 liraya çıktı.

Yatırım fonları bu hafta yüzde 0,49, emeklilik fonları yüzde 2,60 bedel kaybetti.

Kategorilerine nazaran bakıldığında, yatırım fonları ortasında en çok kazandıranlar yüzde 5,83 ile “kıymetli maden” fonları oldu.

GELECEK HAFTA NELER OLACAK?

İç piyasalarda siyasetin tesiri devam ederken global piyasalar da ABD Başkanı Donald Trump’ın tarifeler konusunda atacağı yeni adımlara ait belirsizlik ve ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell’ın sözle yönlendirmelerinin öne çıktığı haftayı karışık bir seyirle tamamladı.

Gelecek hafta gözler ABD’de açıklanacak büyüme ile ferdî tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi bilgilerine çevrildi.​​​​​​​

Dünya genelinde resesyon tasaları gölgesinde enflasyonla mücadele sürerken, ABD Başkanı Trump’ın uyguladığı tarifelerin iktisada mümkün tesirleri geçen hafta piyasaların tarafı üzerinde tesirli olmaya devam etti.

Fed, çarşamba günü siyaset faizini beklentiler doğrultusunda değiştirmeyerek yüzde 4,25-4,50 aralığında tuttu. Fed Başkanı Powell, tarifelerin enflasyonla çabada ilerlemeyi yavaşlatabileceğini belirtirken, Trump’ın toplumsal medya hesabından faiz indirimi daveti yapması, gelecek periyotta Trump ile Fed idaresi ortasında bir uyuşmazlık yaşanabileceğine dair dertleri artırdı.

Fed’in federal fon oranına ait kestirimlerini değiştirmemesi, bu yıl 2 faiz indirimi yapma mümkünlüğünün devam ettiğini ortaya koyarken, Bankadan yapılan açıklamada işsizlik oranının son aylarda düşük bir düzeyde istikrar kazandığı ve iş gücü piyasası şartlarının güçlü kalmaya devam ettiği aktarıldı. Açıklamada enflasyonun bir ölçü yüksek kalmayı sürdürdüğü kaydedildi.

Ayrıca bilanço küçültme suratının yavaşlatılacağı belirtilen açıklamada, Komitenin nisan ayından itibaren hazine tahvillerinin aylık itfa üst hududunu 25 milyar dolardan 5 milyar dolara düşüreceği ve menkul değer varlıklarının düşüş suratını yavaşlatacağı, kurum borcu ve ipoteğe dayalı menkul değerlerdeki aylık itfa hududunu 35 milyar dolar olarak koruyacağı bildirildi.

FED FİYATLAMASI

Bu gelişmelerin akabinde para piyasalarında Fed’in haziranda faiz indirimine gitme ihtimali yüzde 89 ile fiyatlanırken, Bankanın yıl genelinde toplam 2 faiz indirimi yapacağına ait iddialar güçlü kalmaya devam etti.

Analistler, gelecek hafta ülkede açıklanacak büyüme ve ferdî tüketim harcamaları fiyat endeksinin kelam konusu fiyatlamalar üzerinde değişikliğe sebep olabileceğini belirterek, ABD iktisadının 4. çeyrekte yüzde 2,3 büyüme göstermesinin beklendiğini bildirdi.

Öte yandan, cuma günü Trump’ın tarifelerde “esnek” olabileceklerine işaret etmesi ve Çin’e uygulayacakları gümrük vergileri konusunda görüşmeye açık olduğunu söylemesi hisse piyasalarını destekledi.

Geçen hafta ABD ile Rusya ortasında, Rusya-Ukrayna savaşının sonlandırılmasına ait gerçekleştirilen temaslar hudutlu da olsa bir optimistlik oluşturdu.

Konuyla ilgili olarak Trump, yaptığı açıklamada, Rusya Devlet Başkanı Putin’le yaptığı telefon görüşmesinin çok güzel ve verimli geçtiğini kaydederek, “Tüm güç ve altyapı alanlarında derhal ateşkes sağlanması konusunda mutabık kaldık.” sözünü kullanması hisse piyasalarına dayanak sağlayan gelişme olarak öne çıktı.

FED AÇIKLAMALARI TAKİP EDİLİYOR

Fed yetkililerinin açıklamaları da takip edilirken, New York Fed Başkanı John Williams da şu anda iktisatta ve siyasette çok fazla belirsizlik olduğuna dikkati çekerek, birçok farklı ekonomik senaryonun mümkün olduğunu tabir etti.

Fed’in bir sonraki para siyaseti kararını almak için çabuk etmediğinin altını çizen Williams, görünümü varsayım etmenin daha güç hale geldiğini kaydetti.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, iş etraflarında bariz bir telaş olduğunu, tarifeler ve başka mali siyasetler çözülene kadar proje ve yatırım harcamaları için beklendiğini aktardı.

Ayrıca geçen hafta, Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), “Belirsizlikte Yönlendirme” başlıklı orta periyot Ekonomik Görünüm Raporu’nu yayımladı.

Kurum, bu yıla ait global ekonomik büyüme varsayımını yüzde 0,1 aşağı istikametli revize ederek yüzde 3,1’e düşürürken, 2026’da global ekonomik büyümenin yüzde 3 olacağını varsayım etti. Raporda, ABD’de bu yıl yüzde 2,2 seviyesindeki büyümenin 2026’da yüzde 1,6 düzeyine yavaşlayacağı öngörüldü.

ALTINDA YÜKSELİŞ SÜRDÜ

Bu gelişmeler ışığında tahvil piyasalarında alıcılı bir seyir hâkim olurken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 10 baz puanlık azalışla haftayı yüzde 4,25’ten kapattı.

Geçen hafta 103,2’e gerileyerek Ekim 2024’ten bu yana en düşük düzeyine inen dolar endeksi, haftayı yüzde 0,3 artışla 104,1’den tamamladı.

Altının ons fiyatı, haftayı yüzde 1,3 kıymet karıyla 3 bin 24 dolardan tamamlayarak, yükselişini 3. haftada da devam ettirdi.

Halihazırda devam eden Orta Doğu’daki yüksek tansiyon ve arz telaşları petrol fiyatlarını üst istikametli destekledi. Brent petrolün varil fiyatı, geçen haftayı yüzde 2,1 artışla 71,7 dolardan tamamladı.

NEW YORK BORSASINDA OLUMLU SEYİR

New York borsasında geçen hafta alış tartı bir seyir öne çıktı. Cuma günü ABD’li ilaç üreticisi Johnson & Johnson, gelecek 4 yıl içinde ABD’de 55 milyar doların üzerinde üretim, araştırma-geliştirme ve teknoloji yatırımı yapacağını duyururken, şirketin payları hafif yükseldi.

Bir evvelki çeyrekte satışlarının yüzde 9 azaldığını bildiren ve tarifeler ile tüketici inancındaki düşüş münasebetiyle satışlarında mevcut çeyrekte çift haneli azalış öngören Nike’ın payları, yüzde 5,5 paha kaybetti.

FedEx payları de şirketin meçhullüğü münasebet göstererek, kar varsayımlarını düşürmesi sonrasında yüzde 6,5 geriledi.

Ülkede geçen hafta açıklanan datalara nazaran, sanayi üretimi, şubatta yüzde 0,7 artarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Ülkede cari süreçler açığı, geçen yılın dördüncü çeyreğinde yüzde 2 daralarak 303,9 milyar dolara geriledi.

ABD’de birinci defa işsizlik maaşı müracaatında bulunanların sayısı 15 Mart ile biten haftada 223 bine çıkmasına karşın piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti.

Philadelphia Fed İmalat Endeksi, martta 12,5 bedeline düşmesine karşın piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.

Bu gelişmelerle haftalık bazda S&P 500 endeksi yüzde 0,51, Nasdaq endeksi yüzde 0,25 ve Dow Jones endeksi yüzde 1,20 kıymet kazandı.

Yeni haftada pazartesi Chicago Ulusal Aktivite Endeksi, S&P Küresel imalat sanayi ve hizmet dalı Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), salı New York Fed tüketici itimat endeksi, Richmond Fed Sanayi Endeksi, yeni konut satışları, çarşamba güçlü mal siparişleri, perşembe büyüme, bekleyen konut satışları, haftalık işsizlik maaşı müracaatları, cuma Şahsî Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi ve Michigan Tüketici İnanç Endeksi takip edilecek.

ALMANYA HARİÇ AVRUPA BORSALARI DA MÜSPET SEYRETTİ

Avrupa borsaları geçen hafta Almanya dışında yükselirken, gözler yeni haftada Euro Bölgesinde imalat sanayi ve hizmet dalı PMI ile İngiltere’de büyüme bilgilerinde olacak.

Bölgede Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’ın açıklamaları ve Rusya-Ukrayna ortasındaki savaşında barış sağlanmasına ait gelişmeler yakından takip edildi.

Perşembe günü açıklamalarda bulunan Lagarde, ABD’nin tarifeleri ile Avrupa Birliği’nin (AB) buna karşı misillemesinin Euro Bölgesi’nin ekonomik büyümesini zayıflatacağını ve enflasyonu yükselteceğini söyledi.

ECB’nin enflasyonun yüzde 2’lik orta vadeli maksatta sürdürülebilir bir formda kalmasını sağlamakta kararlı olduğunu vurgulayan Lagarde, “Özellikle artan belirsizlik ortamında, uygun para siyaseti duruşunu belirlemek için bilgiye dayalı ve toplantı bazında bir yaklaşım izleyeceğiz. Muhakkak bir faiz yolu için evvelce taahhütte bulunmuyoruz.” dedi.

Lagarde, ABD’nin ticaret siyasetlerinde izlediği yol hakkında ise “ABD’nin ticaret siyasetinin gelecekteki tarafına ait belirsizlik inanılmaz yüksek düzeylere çıktı.” sözlerini kullandı.

Ticari sürtüşmelerin global büyümeye ve refaha ziyan verdiğini, maliyetleri artırdığını belirten Lagarde, bu durumun üretimi aksattığını ve tedarik zincirlerinde de problemlere neden olduğunu vurguladı.

Lagarde, ticari tansiyonlarda misillemelerin de yaşandığına işaret ederek, bunun hür ticaretin yararlarını daha da zayıflattığını anlattı.

BoE FAİZİ SABİT BIRAKTI

Öte yandan, İngiltere Merkez Bankası (BoE), siyaset faizini piyasa beklentileri doğrultusunda yüzde 4,5’te sabit bıraktı.

Para Politikası Kurulu (PPK) kararı sonrası paylaşılan açıklamada görüşlerine yer verilen BoE Başkanı Andrew Bailey, şu anda birçok ekonomik belirsizlik olduğunu belirterek, “Politika faizinin hala kademeli olarak düşme eğiliminde olduğunu düşünüyoruz fakat bugün faizi yüzde 4,5’te sabit tuttuk.” tabirlerini kullandı.

Geçen hafta Almanya’da Federal Meclis, yüksek savunma harcamalarının önünü açmak için borç kurallarına muafiyet getiren ve 500 milyar Euroluk bir altyapı ve iklim fonunun kurulmasını sağlayacak mali paketi onayladı.

Salı günü açıklanan datalara nazaran, AB, ocak ayında 5,4 milyar Euro dış ticaret açığı verdi.

Aynı gün açıklanan OECD raporuna nazaran Euro Bölgesi’nde bu yıl yüzde 1 ve 2026’da yüzde 1,2 büyüme öngörüldü.

OECD, Euro Bölgesi’nin en büyük iktisadı olan Almanya için ise bu yıla ait büyüme varsayımını yüzde 0,7’den yüzde 0,4’e düşürürken, 2026’ya ait büyüme iddiasını de yüzde 1,2’den yüzde 1,1’e revize etti.

Söz konusu gelişmelerle, haftalık bazda Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,18, İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,12 ve İtalya’da MIB 30 endeksi ise yüzde 0,98 yükselirken, Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 0,65 paha kaybetti.

Gelecek hafta açıklanacak bilgi gündeminde pazartesi Euro Bölgesi ve Almanya’da Hamburg Ticaret Bankası (HCOB) imalat sanayi ve hizmet dalı PMI, salı Almanya’da IFO İş Ortamı İnanç Endeksi, çarşamba İngiltere’de enflasyon, cuma İngiltere’de büyüme ve Almanya’da işsizlik oranı takip edilecek.

ASYA BORSALARI KARIŞIK SEYRETTİ

Asya borsaları ise geçen hafta, karışık bir seyir izlerken, Trump tarifelerinin tesirini azaltmak için adımlar atıldı.

Buna nazaran, Çin, global iktisatta artan belirsizlikler ve ABD tarifelerinin tesirlerini azaltmak için iç tüketimi güçlendirmeye yönelik bir “özel aksiyon planı” açıkladı.

Çin Halk Cumhuriyeti Devlet Kurulundan yapılan açıklamada, planın, tüketimi güçlü bir formda artırmak, iç talebi her tarafta genişletmek, geliri artırarak ve yükleri azaltarak tüketim kapasitesini güzelleştirmek hedefiyle tüm bölge ve ünitelere gönderildiği bildirildi.

Geçen hafta Japonya Merkez Bankası (BoJ) siyaset faizini beklentiler dahilinde yüzde 0,50 düzeyinde sabit tutarken, siyaset metninde, Japonya iktisadında kısmen zayıflık görülse de, iktisadın orta seviyede toparlanma kaydettiği belirtildi.

Metinde, şirket karlarındaki düzgünleşme eğilimiyle birlikte, sabit sermaye yatırımlarının artış eğilimi gösterdiği bildirildi.

Enflasyon beklentilerinin ölçülü bir formda arttığına işaret edilen metinde, ülke iktisadının potansiyel büyüme oranının üzerinde bir süratte büyüme performansı sergilemesinin mümkün görüldüğü aktarıldı.

Metinde, finans ve döviz piyasalarındaki gelişmelere ve bunların Japonya’nın ekonomik faaliyeti ile fiyatlar üzerindeki tesirlerinin dikkatle izleneceği tabir edilirken, bilhassa, firmaların davranışlarının son vakitlerde fiyatları ve fiyatları artırmaya yanlışsız kaymasıyla, döviz kuru gelişmelerinin fiyatları etkileme ihtimallerinin geçmişe kıyasla yükseldiğine işaret edildi.

Perşembe günü Çin’de gösterge faiz fonksiyonu gören 1 ve 5 yıllık kredi faiz oranlarında (LPR) değişikliğe gidilmedi. Ulusal Bankalar Ortası Fon Merkezi açıklamasına nazaran, 1 yıllık kredi faiz oranı yüzde 3,1 düzeyinde, 5 yıllık kredi faiz oranı ise yüzde 3,6’da sabit tutuldu.

Cuma günü açıklanan datalara nazaran, Japonya’da şubat ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) evvelki aya nazaran yüzde 0,1 gerilerken, yıllık bazda 3,7 artış kaydetti. Ülkede çekirdek TÜFE ise yüzde 3 ile beklentilerin üzerinde yükseldi.

Buna ek olarak, pazartesi günkü datalarda Çin’de, şubat ayına ait perakende satışlar yıllık bazda yüzde 4 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşirken, birebir devirde sanayi üretimi yıllık yüzde 5,9 yükselişle kestirimleri geride bıraktı.

Ülkede şubat ayı işsizlik oranı yüzde 5,4 ile öngörülerin üzerinde gerçekleşirken, konut fiyatları birebir periyotta düşüş serisini sürdürerek yıllık bazda yüzde 4,8 azaldı.

Kurumsal tarafta ise Çinli araba üreticisi BYD’nin, olağan bir arabayı yakıtla doldurmak kadar süratli şarj edilebilen bir dizi elektrikli aracı duyurmasının akabinde BYD payları haftayı yüzde 1,5 artışla tamamladı.

Bu gelişmelerle geçen hafta Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 2,99, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 1,68 kıymet kazanırken, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 1,13 ve Çin’de Şanghay Bileşik endeksi yüzde 1,60 geriledi.

24 Mart ile başlayan haftada, salı günü Japonya Merkez Bankası (BoJ) toplantı tutanakları, perşembe günü Çin’de sanayi karları ve cuma günü Japonya’da Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) takip edilecek.

YURT İÇİNDE İMAMOĞLU ETKİSİ

Yurt içinde geçen hafta düşüş eğilimi öne çıktı. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi haftayı yüzde 16,57 paha kaybederek 9.044,64 puandan tamamladı.

Geçen hafta yurt içinde, İstanbul Büyükşehir Belediye (İBB) Başkanı Ekrem İmamoğlu, İBB’ye yönelik terör ve örgütlü hatalarla ilgili yürütülen iki farklı soruşturma kapsamında gözaltına alınması ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Siyaseti Konseyinin (PPK) kararları öne çıktı.

TCMB, perşembe günü gerçekleştirdiği orta toplantıda gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 46’ya yükseltirken, bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını yüzde 42,5’te, Merkez Bankası gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 41’de sabit tuttu.

TCMB tarafından yapılan duyuruda, “Finansal piyasaların aktif işleyişinin sürdürülmesi hedefiyle gerekli görülmesi halinde ek tedbirler alınacaktır. Enflasyonda bariz ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para siyaseti duruşu sıkılaştırılacaktır.” denildi.

Bu gelişmelerin yanı sıra, TCMB, 1 hafta vadeli repo ihalelerine bir müddetliğine orta verildiğini bildirdi.

Öte yandan, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), hisseleri borsada süreç gören paydaşlıklar ile bağlı iştiraklerin yapılacak birinci genel heyette ortakların bilgisine sunulmak üzere, genel konsey kararı olmaksızın yönetim kurulu kararı ile geri alım programı başlatabileceğini duyurdu.

Bununla birlikte dolar/TL, haftayı bir evvelki kapanışın yüzde 3,6 üzerinde 37,8310’dan kapattı.

Yurt içinde gelecek hafta salı gerçek kesim itimat endeksi, kapasite kullanım oranı, perşembe işsizlik oranı, cuma ekonomik itimat endeksi ve dış ticaret istikrarı takip edilecek.